Die zufällige Quantität Ernie Chan sagt, dass es nicht durch Entwurf, aber durch Zufall, dass er auf dem Markt landete. Als Unfälle gehen, stellte sich heraus, ein glückliches zu sein. Ein theoretischer Physiker durch Training, hes auch die seltensten von Händlern, die gerne offen über seine Ideen sprechen, anstatt sie geheim zu halten. Ernie erzählt Automated Trader Editor Adam Cox über seine Forschung in den Mittelwert Reversion und Impuls Strategien und seine Reise von der Wissenschaft zu finanzieren. Adam: Sie haben eine Menge Arbeit an der Frage, ob die Verwendung von Mittel-Reversion oder Trend-basierte Strategien. Beginnen wir mit dem, was Ihre aktuelle Forschung Ihnen sagt. Ernie: Ja. In meinem ersten Buch konzentrierte ich mich hauptsächlich auf mittlere Reversionsstrategien, und das war eigentlich mein Fokus in meinem eigenen Handel sowie die Strategien, die wir in unserem vorherigen Fonds laufen. Und der Grund ist, dass ich Art von Sharpe Verhältnis besessen war. Ich war von der Erzeugung stabile Gewinne und Konsistenz in diesen Gewinnen besessen. Nun, das hat einen Nachteil. Mittlere Reversion-Strategien produzieren konsistente Gewinne und produzieren hohe Sharpe-Ratios, aber mit einem verborgenen Nachteil. Und der verborgene Nachteil ist das Vorhandensein der fetten Schwänze und der Ausreißer. Viele Leute vergleichen laufende Mittel Reversion-Strategien mit Abholung Pennies vor einer Dampfwalze. Die meisten der Zeit erhalten Sie diese Pennies aber einmal in eine Weile erhalten Sie überlaufen. Und das war meine Erfahrung. Andere Leute könnten dies mit dem Verkauf von Optionen vergleichen. Sie gewinnen Prämie die meisten der Tage aber einmal in eine Weile erhalten Sie wipeouts. Es sei denn, Sie natürlich verschiedene Risikomanagement-Techniken wie Stop-Verluste. Aber Stop-Loss selbst ist problematisch für mittlere Reversion-Strategien, weil a) wenn Sie handeln Aktien theres keine stoppen Ihren Verlust während der Nachtlücke. Sie können nur wirklich effektiv verwenden Stop-Loss für Forex und Futures, und auch diese Märkte können Sie nicht anhalten Verlust an den Wochenenden. So stoppen Verlust hat etwas begrenzte Vorteile, es sei denn youre, das innentraday handelt. Ein weiteres Problem mit Stop-Loss ist, dass typischerweise mit einer mittleren Reversion-Strategie ein Stop-Loss widerspricht Ihr Trading-Signal. Also, wenn der Preis sinkt, sollten Sie mehr kaufen, anstatt zu stoppen. Grundsätzlich sollte also ein Stop-Loss für eine mittlere Reversionsstrategie nur so verlegt werden, dass er im Back-Test niemals verletzt wurde. Sobald ein Stop-Loss-Level in einer mittleren Reversion-Strategie verletzt wird, sollten Sie diese Strategie aufgeben, sollten Sie es nie wieder handeln. Das ist ein sehr einzigartiger Stop-Loss, den wir verhängen können. Kumulierte Renditen für eine Impulsstrategie Diese Abbildung zeigt das typische kumulative Renditeprofil für eine Impulsstrategie. Die Strategie verlief hervorragend während der Finanzkrise von 2008 bis 2009 und erreichte im April 2009 ein hohes Wasserzeichen. Doch als sich der Aktienmarkt wieder erholte, begannen auch diese Strategien mit einem unerbittlichen Rückgang. Dies ist ein Phänomen namens Momentum Crashes, und viele Rohstofffonds erlitten ein ähnliches Schicksal wie diese Strategie. Adam: Mit anderen Worten, die einfache Regel ist, dass was auch immer Ihre Back-Test für eine erfolgreiche mittlere Reversion-Strategie zeigt, muss der Stop-Loss außerhalb dieses Bereichs sein, so dass Sie nicht Ihre eigene Strategie vorzeitig abbrechen. Sie müssen bereit sein, so viel zu verlieren. Ernie: Das ist richtig, ja. Wenn Sie den Stoppverlust außerhalb des niedrigsten Preises in einem mittleren Rücktritts-Rücktest platzieren, damit er niemals verletzt wird und im Live-Handel verletzt wird, wird der Rücktest sofort praktisch ungültig. Man sollte aufgeben. Ihr Rücktest sagt, dass es nie verletzt werden sollte, also, wie im Phasenhandel sein gegangenes Adam gekommen ist: Viel hängt dann vom Ausmaß der rückseitigen Prüfung ab, also in Ihrer Erfahrung in diesen Strategien, wie groß ein Verlust möglicherweise Ernie sein könnte: Es hängt sehr von Ihrer eigenen Risikobereitschaft ab und Ihre Investoren riskieren Toleranz. Das ist eine ziemlich beliebige Zahl. Manche Menschen können 10 maximale Drawdown tolerieren, so dass die Stop-Loss kleiner oder gleich 10. Andere Menschen tolerieren können 50 maximale Drawdown. Okay, das ist großartig, dann sollten wir die Stop-Loss bei 50. Aber wieder sollte man bedenken, dass die Stop-Loss ist nur wirksam nur während der Marktstunden, so dass, wenn man eine Position über Nacht oder über ein Wochenende, alle Wetten Ausgeschaltet sind. Der Rest dieses Artikels ist nur für bezahlte Abonnenten Quantopian erhöht 25 Millionen von der Venture Capital Firma, Andreessen Horowitz geführt. Tops 100.000 Mitglieder für algorithmische Handelsplattform und Bildungs-Community. Setzte Teza Technologies fort, von der Stützhandelsarena zurückzuziehen, die Firma will in Hedgefonds umwandeln. Fortgesetzt Oxford University kündigt Berufung an Man Professorship of Quantitative Finance Universität Oxford ernennt Mihaela van der Schaar an die Man Professur für Quantitative Finance. Weiter Axioma: Fünf Trends für Asset Manager im Jahr 2017, da Europa im Mittelpunkt steht Oanda ernennt Neil McDonald Leiter der Trading-Optionen migriert Systematica-Plattform Beliebte Artikel London und Belgien bauen FinTech-Brücke Thomson Reuters startet Davos WEF-News und Analyse-App auf Eikon NYSE zu erweitern Bodenhandel Fintech Innovation Lab London kündigt 20 Startups BIS Bericht über Sterling Flash Crash Highlights Option Hedging-und Stop-Loss-Aufträge SWIFT erforscht Blockchain als Teil der globalen Zahlungen Innovation Initiative Copyright Kopieren Automated Trader Ltd 2017 - Strategien Compliance TechnologyInternationaler Handel Lizenz estate southall Finden Sie die nächste große Ding von Tabletten Smartphones zu Laptops, Kameras tvs. Video EmbeddedHay Day ist die neueste Sucht von Tradkng Video Hay Day Top 10 Tipps und Cheats Sie müssen jede der Artikel, die Sie in der Masse gekauft zu verkaufen. Da der Hedgefonds eine facettenreiche Investmentgesellschaft ist. 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